本文来源：时代商业研究院 作者：时代商业研究院
来源丨时代商业研究院
作者丨实习生杨军微
编辑丨郑琳
2026年2月20日，杭州绿云软件股份有限公司（以下简称“绿云软件”）向港交所主板递交上市申请，由中金公司担任独家保荐人，以聚焦住宿业数字化赛道谋求港股上市。
招股书显示，绿云软件是国内领先的住宿业数字化服务商，以酒店物业管理系统为核心，搭建全链路数字化产品生态，服务覆盖酒店、高端民宿、文旅综合体与服务公寓等全业态，为住宿行业提供底层数字化支撑。
绿云软件稳居行业领先地位，根据灼识咨询，2024年按销售额与覆盖客房数计算，核心酒店物业管理系统（PMS）市场份额分别达到16.8%与16.3%，两项指标均位列全国第一。招股书显示，截至目前，该公司已服务超过3.7万家酒店，合作客户覆盖国内头部酒旅集团与万豪、洲际等国际连锁品牌，中高端酒店签约数量同样位居行业首位。
财务表现上，绿云软件具备突出的盈利韧性。招股书披露，其2020—2024年连续五年实现盈利，是国内前五大住宿业数字化服务商中唯一保持持续盈利的企业，且同期累计净利润最高；具体来看，2023年营收达3.37亿元，净利润为7385万元，毛利率达64.1%；2024年营收为3.27亿元，净利润达6897万元，毛利率提升至68.0%，尽管营收略有波动，但盈利水平仍保持稳健，不过研发开支和行政开支的快速增长导致净利润同比略有下滑；2025年前九个月，其营收为2.25亿元，净利润达3457万元，毛利率稳定在66.6%，盈利质量与现金流表现良好，其中住宿业数字化解决方案仍是其核心收入来源，占比达80.1%。
风险层面，招股书显示，绿云软件面临供应商高度集中的问题，对单一外资供应商依赖度长期处于高位，议价能力与供应稳定性存在明显压力。同时，客户集中度偏高、行业竞争持续加剧、数据合规成本上升等因素，叠加研发与行政开支增长，导致利润小幅下滑，该公司的未来发展面临考验。
作为酒旅数字化赛道的领先企业，绿云软件此次递表港交所备受市场关注。该公司凭借领先的行业地位与稳健的财务基本面具备发展优势，后续能否化解供应链与竞争风险、持续拓展业务边界，将成为其长期成长的关键。
免责声明：本报告仅供时代商业研究院客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的国内股票配资实盘排名，需在允许的范围内使用，并注明出处为“时代商业研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。
鸿运配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
热点资讯
